融創(chuàng)債務(wù)重組新進展：H6融地01、融創(chuàng)融地H融H0融創(chuàng)03率先表決通過 民營房企化債再提速 2024年12月10日 19:28 來源：界面新聞 小 中 大 東方財富APP

方便，債務(wù)重組展H債再快捷

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　　在樓市“止跌回穩(wěn)”的大勢之下，房企的決通化債之路迎來曙光，多家民營房企的過民日本亞洲精品無碼區(qū)國產(chǎn)電影債務(wù)重組獲得突破性進展。

　　12月10日，營房融創(chuàng)房地產(chǎn)集團有限公司發(fā)布公告，企化境內(nèi)債重組迎來投票表決，提速在如此短暫的融創(chuàng)融地H融時間里，已有H6融地01、債務(wù)重組展H債再H0融創(chuàng)03兩只債券獲得持有人會議表決通過，新進先表另外8只債券還有兩周投票時間，創(chuàng)率將于12月23日最終迎來十只債券整體重組投票結(jié)果。決通

　　有機構(gòu)人士向界面新聞指出，過民融創(chuàng)的境內(nèi)債權(quán)人數(shù)量多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，一周這么短的投票時間內(nèi)，就有兩只境內(nèi)債重組通過，是一份很有含金量的成績，體現(xiàn)出債權(quán)人對方案的認(rèn)可。其他8只債券，國產(chǎn)熟女內(nèi)射OOOO在預(yù)留出更充足的準(zhǔn)備時間后，預(yù)計后續(xù)也會很順利地通過。

　　融創(chuàng)的化債“組合拳”

　　截至目前，出險房企數(shù)量已超過60多家。記者了解到，在化解境內(nèi)債風(fēng)險方面，大多數(shù)房企曾將債務(wù)展期作為首選，但這種方案核心是以時間換空間，并沒有從根本上實現(xiàn)債務(wù)削減，如今市場回暖始終不及預(yù)期，注定要再度面對債務(wù)到期的壓力。

　　此次，融創(chuàng)境內(nèi)債重組率先取得突破性進展，也意味著行業(yè)化債正式邁入債務(wù)重組的新階段。

　　此次融創(chuàng)重組的境內(nèi)公開債，涉及十筆債券，存續(xù)金額共154億元，債權(quán)人眾多，并且涵蓋個人、私募、銀行、國產(chǎn)熟人AV一二三區(qū)信托等多個類型，要提供一個讓所有債權(quán)人滿意的方案，非常難。

　　針對這種情況，融創(chuàng)打出了“降債、轉(zhuǎn)股、展期、降息”組合拳，提供包括現(xiàn)金要約收購、債轉(zhuǎn)股票/股票經(jīng)濟收益權(quán)兌付、以資抵債、留債展期四個選項，可供債權(quán)人靈活選擇。

　　其中，現(xiàn)金要約收購部分計劃以不超過8億元的現(xiàn)金，按照每張債券面值的20%價格回購債券，涉及的債券本金上限約為40億元。

　　股票及股票經(jīng)濟收益權(quán)兌付方案，向特殊目的信托增發(fā)特定數(shù)量的股票，人民幣100元債券對應(yīng)融創(chuàng)股票13.5股，預(yù)計新股總發(fā)行5億股，國產(chǎn)探花在線精品一區(qū)二區(qū)預(yù)計最高降債37億元。

　　以資抵債方案，將設(shè)立服務(wù)型信托，債券持有人直接或間接享有其控股子公司所持有的特定資產(chǎn)收益權(quán)。獲配以資抵債選項的標(biāo)的債券每100元面值受償金額35元人民幣，預(yù)計最高降債30億元。

　　前三個方案，保守估計可將融創(chuàng)的境內(nèi)公開債壓降超過50%。

　　至于留債展期，該方案將融創(chuàng)境內(nèi)公開債本金展期9.5年，第5年開始兌付本金，利息部分統(tǒng)一降至1%。另外，擬于2025年底前安排現(xiàn)金支付1%及對應(yīng)利息。

　　融創(chuàng)在方案設(shè)計上秉承著市場化原則，現(xiàn)金要約、債轉(zhuǎn)股、以資抵債、留債展期四個選項，債權(quán)人可根據(jù)自己的持債成本、退出訴求，國產(chǎn)特黃級AAAAA片免靈活選擇，沒有任何強制選項，留債展期部分也沒有設(shè)置上限。

　　同時，方案償債資源也較為優(yōu)質(zhì)，包括現(xiàn)金對價、股票、資產(chǎn)等等，體現(xiàn)出誠意。尤其融創(chuàng)股票是極具流通價值的好標(biāo)的，是地產(chǎn)行業(yè)交易量最大的股票之一。數(shù)據(jù)顯示，今年來，融創(chuàng)股價累計上漲超過90%。

　　而每逢政策利好，融創(chuàng)股價都會領(lǐng)漲。昨日召開的中央政治局會議強調(diào)，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險和外部沖擊，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。港股房地產(chǎn)板塊受此影響尾盤快速拉升。其中，融創(chuàng)中國表現(xiàn)最為突出，單日漲幅高達14.68%。

　　“可以預(yù)見，境內(nèi)債重組一旦成功，對公開債的投資人來說將會有不錯的收益率。這也是為什么融創(chuàng)這次方案帶給市場很大影響，既創(chuàng)新、又能多方共贏?！?一位知情人士分析。同時，融創(chuàng)也是第一個提出市場化化債重組方案的案例，低成本持有的債權(quán)人，可以在適當(dāng)折損利益的情況下快速套現(xiàn)，而不愿接受本金損失的投資人可以選擇留債長展期，最大程度上照顧到了不同債權(quán)人的利益。

　　行業(yè)市場化降債新樣本

　　融創(chuàng)是業(yè)內(nèi)率先提出境內(nèi)債整體重組方案的房企之一，它的進展也牽動著行業(yè)諸多的關(guān)注。在此之前，行業(yè)已經(jīng)歷了債務(wù)展期、債務(wù)重組、逆向混改、破產(chǎn)重整等一系列的化債探索。

　　其中選擇債務(wù)展期道路的企業(yè)頗多，首批完成境內(nèi)債展期的企業(yè)中，已有房企今年6個月內(nèi)追加兩次展期直至明年3月。

　　這樣展期的弊端是，在市場遲遲未現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)的情況下，對企業(yè)真正減負(fù)、重回正軌發(fā)揮不了實質(zhì)作用。而一旦房企經(jīng)歷過多次展期，債權(quán)人也會對公司失去信任。

　　也有少部分房企選擇走上了破產(chǎn)重整、逆向混改的道路。但破產(chǎn)重整與逆向混改一般需要強大的戰(zhàn)投下場輔助，同時可能伴隨著強制削債的安排，在當(dāng)下市場環(huán)境中，不具備行業(yè)普遍性。

　　從目前行業(yè)發(fā)展來看，房企需要的是一次真正意義上的債務(wù)重組，系統(tǒng)性、長期性地解決債務(wù)風(fēng)險，而融創(chuàng)式債務(wù)重組，也被行業(yè)視為樣本。

　　“融創(chuàng)的債務(wù)重組方案目前推進順利，一旦全部通過，所有未完成境內(nèi)債重組的房企大概率都會選擇跟進?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士指出，目前已有不少房企都在著手推進境內(nèi)債重組，都很關(guān)注融創(chuàng)境內(nèi)債重組的進展，一旦成功就意味著該方案可復(fù)制，可借鑒。

　　第一，融創(chuàng)是為境內(nèi)債權(quán)人單獨定制了債務(wù)重組方案，同時創(chuàng)新采用市場化的化債思路，保守估計將壓降其50%的境內(nèi)公開債，這契合當(dāng)下房企全面降債的需求和趨勢。

　　第二，在行業(yè)艱難的債務(wù)重組過程中，融創(chuàng)真正立足于從根本上將企業(yè)主體引入良性發(fā)展循環(huán)的出發(fā)點，同時兼顧了所有相關(guān)方的利益，也得到了多方的認(rèn)同，投出贊成票。

　　一位不具名的債權(quán)人表示，融創(chuàng)唯有盡快恢復(fù)健康經(jīng)營，才能真正保護所有債權(quán)人和投資者的長期利益。我們愿意再相信融創(chuàng)，一起度過目前的難關(guān)。

　　從公開數(shù)據(jù)來看，融創(chuàng)有充足的底層資產(chǎn)，同時經(jīng)營已經(jīng)在持續(xù)轉(zhuǎn)好，在行業(yè)逐漸止跌回穩(wěn)后，具備更快復(fù)蘇的動能儲備。

　　根據(jù)2024年中報，融創(chuàng)未售土儲貨值超過1.2萬億元，一、二線城市占比近7成，底子厚實；資產(chǎn)盤活推進順利，好產(chǎn)品屢獲市場認(rèn)可，今年上海外灘壹號院二期三開三罄，累計銷售超215億元，上海壹號院也首開日光，年底有望再次加推。保交樓方面，融創(chuàng)在去年完成31萬套交付的情況下，目前正在繼續(xù)攻堅克難，年度沖刺16萬套。

　　“債務(wù)的風(fēng)險一旦化解，就能給公司經(jīng)營恢復(fù)留出空間，從容解決好當(dāng)下保交樓的攻堅克難，強化供應(yīng)商、購房者信心，恢復(fù)正常銷售和造血能力。”上述行業(yè)分析師表示。

　　在房企化解債務(wù)風(fēng)險的共同命題下，走在前面的融創(chuàng)，正在用自己的模式率先走出一條市場化化債的道路，這對于整個行業(yè)來說，都是至關(guān)重要的一步。

（文章來源：界面新聞）

(責(zé)任編輯：久久亞洲國產(chǎn)精品無碼一區(qū))