說貴州茅臺(tái)之前我們先看九陽股份。貴州

九陽股份每年賬上有20個(gè)億左右的茅臺(tái)貨幣資金，占總資產(chǎn)的賬上比重大于20%；

再加上九陽股份每年的應(yīng)付款在30%左右，占總資產(chǎn)的除酒比重超過40%。

因此，剩下九陽股份是貴州亞洲精品久久久久無碼精品一家對下游有議價(jià)能力且有現(xiàn)金儲(chǔ)備的企業(yè)，無償使用下游資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，茅臺(tái)是賬上九陽股份憑借話語權(quán)獲得的優(yōu)勢之一。

但是除酒，如果我們觀察九陽股份的剩下應(yīng)收款，會(huì)發(fā)現(xiàn)它的貴州上游同樣對它具有話語權(quán)。

九陽股份每年的茅臺(tái)應(yīng)收賬款超過20億，占總資產(chǎn)的賬上30%左右。

押款這件事從消費(fèi)端傳導(dǎo)到了生產(chǎn)商，除酒生產(chǎn)商再傳導(dǎo)給原材料供應(yīng)商；先不考慮壞賬的剩下亞洲精品 久久久久久日本風(fēng)險(xiǎn)，背負(fù)著20個(gè)億的應(yīng)收賬款，經(jīng)營上就得多操心。

但是應(yīng)收款極少的企業(yè)，就不存在這種困擾。

以2023年年末貴州茅臺(tái)的資產(chǎn)構(gòu)成為例。

貨幣資金占比25.33%；

拆出資金占比38.71%；

存貨占比17.03%；

固定資產(chǎn)占比7.3%。

茅臺(tái)1000多億的亞洲精品 人網(wǎng) 藝術(shù)營收，幾乎不存在應(yīng)收款；

企業(yè)同時(shí)還能使用應(yīng)付賬款和預(yù)收款，

這樣的企業(yè)經(jīng)營起來，可比九陽股份省心多了。

如下表所示，—的金額越來越大，應(yīng)付預(yù)收之和遠(yuǎn)大于應(yīng)收預(yù)付之和，表明茅臺(tái)使用經(jīng)營性負(fù)債的亞洲精品 深田詠美在線能力越來越強(qiáng)，雖然茅臺(tái)越來越有錢。

貴州茅臺(tái)現(xiàn)金流量表的質(zhì)量非常高。

這不只是說它的現(xiàn)金流多，最重要的是，從現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)看，它的現(xiàn)金流入和流出都很健康。

如下表所示，亞洲精品 一區(qū)二區(qū)從現(xiàn)金流的來源看：

貴州茅臺(tái)的現(xiàn)金凈流入主要來自于經(jīng)營活動(dòng)，因?yàn)橘F州茅臺(tái)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一直都是負(fù)數(shù)。

這說明貴州茅臺(tái)主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力一直都很穩(wěn)定。

從現(xiàn)金流的去向看：

貴州茅臺(tái)的現(xiàn)金凈流出主要是由籌資活動(dòng)產(chǎn)生的，2023年貴州茅臺(tái)的籌資活動(dòng)凈流出現(xiàn)金588.89億元，而同期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出為97.24億元。

現(xiàn)金凈流出588.89億，是因?yàn)楫?dāng)年茅臺(tái)因分紅支出現(xiàn)金587.55億；
從往年的分紅數(shù)據(jù)看，茅臺(tái)每年都把大量的現(xiàn)金分給股東，而且茅臺(tái)是A股少有的落實(shí)特別分紅的企業(yè)。

我們前面說茅臺(tái)的現(xiàn)金流量表的質(zhì)量高，也是在說它現(xiàn)金流出的質(zhì)量高，通過大額分紅回報(bào)股東。

從錢的角度看貴州茅臺(tái)，從哪個(gè)方面看，它都很有錢。

比如說小北之前提到的貴州茅臺(tái)的股東權(quán)益構(gòu)成。

2023年末，茅臺(tái)2156.69億的股東權(quán)益中，有1729.83億是未分配利潤。

未分配利潤指的是企業(yè)留存在企業(yè)內(nèi)部的、等到以后再分配給股東的利潤。

聯(lián)系近幾年貴州茅臺(tái)除了常規(guī)分紅，還有大手筆的特別分紅；那么，這些未分配利潤就不再是紙上富貴，而是能變成股東口袋里的錢。

持有茅臺(tái)，其實(shí)是在部分持有茅臺(tái)這個(gè)印鈔機(jī)；

股民通過買入茅臺(tái)的股票，部分享有分配印鈔機(jī)印的錢的權(quán)利。

這大概就是讓錢生錢、躺著賺錢了。

(責(zé)任編輯：97一區(qū)二區(qū)國產(chǎn)好的精華液)