【風(fēng)口研報】首發(fā)經(jīng)濟政策支持出臺在即 新興業(yè)態(tài)為消費板塊吹來新風(fēng) 2024年12月16日 15:29 來源：東方財富研究中心 小 中 大 東方財富APP

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　　12月16日，滬指盤中窄幅震蕩，政策支持午后回落翻綠；深證成指、出臺吹新創(chuàng)業(yè)板指、興業(yè)消費綜合狠狠綜合區(qū)科創(chuàng)50指數(shù)等大幅下探。板塊場內(nèi)近3500股飄綠。風(fēng)口風(fēng)

　　行業(yè)板塊漲少跌多，研報教育、經(jīng)濟即新商業(yè)百貨、政策支持石油行業(yè)、出臺吹新鐵路公路板塊漲幅居前，興業(yè)消費半導(dǎo)體、板塊欲 綜合網(wǎng)站游戲、風(fēng)口風(fēng)消費電子、計算機設(shè)備、貴金屬、電子化學(xué)品、航空機場板塊跌幅居前。

　　近日，“首發(fā)經(jīng)濟”首次在中央經(jīng)濟工作會議上被提及，引發(fā)資本市場高度關(guān)注。周末，商務(wù)部副部長盛秋平談到，商務(wù)部將加快出臺推動首發(fā)經(jīng)濟的政策文件。開源證券表示，在線 國產(chǎn) 歐美 亞洲 天堂“首發(fā)經(jīng)濟”作為一種新興業(yè)態(tài)，能迎合消費者不斷升級的需求，為消費板塊吹來新風(fēng)；國信證券指出，首發(fā)經(jīng)濟創(chuàng)造“新供給”，意味著中國消費未來新的前進方向；中信建投認(rèn)為，首發(fā)經(jīng)濟能夠引領(lǐng)消費潮流，激發(fā)消費潛力，提升品牌形象，推動產(chǎn)業(yè)升級，具備重要價值。

　　開源證券：首發(fā)經(jīng)濟為消費板塊吹來新風(fēng)

　　“首發(fā)經(jīng)濟”作為一種新興業(yè)態(tài)，從“首店”經(jīng)濟拓展到首發(fā)、首秀、在線播放無碼字幕亞洲首展等多領(lǐng)域，其特征重在“新”，包括了新產(chǎn)品、新內(nèi)容、新場景等能迎合消費者不斷升級的需求，為消費板塊吹來新風(fēng)。

　　新場景：百貨企業(yè)打造創(chuàng)新場景首店，重聚線下客流（百聯(lián)股份、重慶百貨有望受益）；超市等線下零售企業(yè)進行業(yè)態(tài)調(diào)改/創(chuàng)新，老樹發(fā)新芽（永輝超市、中百集團等有望受益）；醫(yī)美下游機構(gòu)通過“外延擴張+縱向深化+異業(yè)拓展+出海布局”等模式全方面擴張。

　　新產(chǎn)品：中式高端黃金新品崛起，一口價時尚黃金新品迎合年輕群體個性需求（周大生、在線成人精品國產(chǎn)區(qū)免費潮宏基等）；智能眼鏡新產(chǎn)品激發(fā)傳統(tǒng)渠道活力（博士眼鏡有望受益）；美妝品牌迎合消費趨勢打造新成分、新品類、新定位（巨子生物、丸美生物等），著力構(gòu)建新興美妝產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈；醫(yī)美上游廠商發(fā)力差異化新成分、新適應(yīng)癥及新技術(shù)，盤活市場潛在需求。

　　國信證券：首發(fā)經(jīng)濟意味著中國消費未來新的前進方向

　　首發(fā)經(jīng)濟概念可以從開新店、推新品、創(chuàng)新業(yè)態(tài)的三個層次由淺至深地來理解。開新店，從政策角度來看是要引入新品牌，從企業(yè)角度意味著開拓新的區(qū)域市場。推新品不意味著簡單的“更新菜單”，而在于推出能引領(lǐng)一個新品類發(fā)展的產(chǎn)品。創(chuàng)新業(yè)態(tài)是更大程度的創(chuàng)新，在于突破固有的商業(yè)模式?？偠灾?，首發(fā)經(jīng)濟涵蓋范圍較廣，但歸根結(jié)底都是要創(chuàng)造“新供給”，刺激民眾需求，同時避免產(chǎn)品同質(zhì)化帶來的價格內(nèi)卷。首發(fā)經(jīng)濟意味著中國消費未來新的前進方向。

　　配置思路方面，建議優(yōu)選具備強粉絲基礎(chǔ)&品牌號召力的連鎖消費品牌（如開設(shè)區(qū)域首店帶來品牌及產(chǎn)業(yè)聚合效應(yīng)）及具備創(chuàng)新基因、經(jīng)營領(lǐng)域擁有較強外部延展性的的企業(yè)。

　　中信建投：重點關(guān)注首發(fā)經(jīng)濟等主題

　　首發(fā)經(jīng)濟具備首次亮相、鏈?zhǔn)桨l(fā)展、引領(lǐng)性和潮流性三個方面特點，能夠引領(lǐng)消費潮流，激發(fā)消費潛力，提升品牌形象，推動產(chǎn)業(yè)升級，具備重要價值，其中新業(yè)態(tài)、新服務(wù)標(biāo)的或多集中在傳媒行業(yè)，包括谷子經(jīng)濟/潮玩、游戲、影視院線等板塊，開設(shè)首店或集中于商貿(mào)零售行業(yè)。

　　招商證券：增加首發(fā)經(jīng)濟等釋放消費潛力

　　從擴內(nèi)需視角來看，消費將成為明年投資主線。中央經(jīng)濟工作會議將消費置于明年重點任務(wù)篇幅之首。在具體舉措方面，擬主要通過兩個方面提振消費。一是提高居民收入；二是增加消費場景。通過增加首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟為代表的消費場景供給，滿足消費者多元化、個性化需求，釋放消費潛力，在消費鏈條上形成新的增長點。

　　浙商證券：建議關(guān)注首發(fā)經(jīng)濟等消費相關(guān)投資機會

　　明年政策基調(diào)或呈積極態(tài)勢，若基本面如期兌現(xiàn)，則行情有望從震蕩整固走向第二輪上升期，屆時成長和周期風(fēng)格有望占優(yōu)。行業(yè)方面建議關(guān)注以AI為代表的未來產(chǎn)業(yè)、券商和房地產(chǎn)鏈，主題方面建議關(guān)注首發(fā)經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟及谷子經(jīng)濟等消費相關(guān)投資機會。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

(責(zé)任編輯：亞洲無碼熟女寂寞少婦)