國金證券：AI應用強勢崛起看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機會 2024年12月16日 12:17 來源：財中社 小 中 大 東方財富APP

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　　國金證券發(fā)布信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)行業(yè)月報。

　　計算機行業(yè)觀點：從中美資本市場AI產(chǎn)業(yè)鏈的強勢表現(xiàn)看，此前持續(xù)表現(xiàn)強勁的崛起是上游，近期表現(xiàn)強勢的看好亞洲精品無碼成人A片九 放是AI應用。從背后的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)邏輯看，F(xiàn)OM心態(tài)下巨頭引領(lǐng)開展軍備競賽，鏈投Capex持續(xù)高增，國金AI芯片、證券資機光模塊、應用AI服務器等環(huán)節(jié)業(yè)績持續(xù)高增長。強勢隨著業(yè)績的崛起持續(xù)回暖，AI助力軟件和SaaS的看好邏輯形成，出現(xiàn)一輪戴維斯雙擊行情。產(chǎn)業(yè)A股也在國產(chǎn)替代等行情后，迎來AI應用行情。從落地方向上看，綜合考慮成本與付費能力，可能先行的是To B方向降本增效，生產(chǎn)力工具可能先行，亞洲國產(chǎn)五月綜合網(wǎng)然后是To C的大用戶量工具、圖文級別的社交娛樂類產(chǎn)品、海量的多媒體娛樂產(chǎn)品。展望未來，隨著大模型使用成本持續(xù)下降、中文語言模型能力繼續(xù)提升背景下，落地應用有望加速，中國企業(yè)有文化基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)積累、場景理解、亞洲國產(chǎn)午夜精品理論片在線播放工程應用、客情關(guān)系等優(yōu)勢，有機會形成自己的產(chǎn)業(yè)龍頭。

　　傳媒行業(yè)觀點：火山引擎FORCE原動力大會即將召開，繼續(xù)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展及應用落地情況。AI產(chǎn)品榜數(shù)據(jù)顯示，11月豆包月活接近6000萬，同比+16.92%，月活位于全球AI應用總榜第2，12月字節(jié)旗下AI應用豆包、亞洲國產(chǎn)中文在線二區(qū)三區(qū)免即夢AI等相繼更新，iPhone、iPad和macOS集成ChatGPT，OpenAI的12天直播進行中，12月19日火山引擎FORCE原動力大會開發(fā)者論壇將召開，AI產(chǎn)業(yè)仍在快速發(fā)展中，且近期AI陪伴、AI玩具等領(lǐng)域均有產(chǎn)品露出。

　　電子行業(yè)觀點：博通AI營收超預期，AI眼鏡多點開花。亞洲國產(chǎn)中文字幕在線視頻綜合AI云端算力需求持續(xù)旺盛，博通FY24 AI營收達到122億美元，較FY23的38億美元實現(xiàn)220%的增長。臺積電11月合并營收2760.58億新臺幣，同比增長34.0%。2024年1-11月累計營收同比增長31.8%，其中AI相關(guān)大幅增長，預計2024年AI服務器芯片相關(guān)營收增長三倍以上。報告從產(chǎn)業(yè)鏈了解到，英偉達Blackwell及GB200服務器需求強勁，產(chǎn)業(yè)鏈正在積極拉貨，覆銅板/PCB供應鏈持續(xù)接到大單。同時以太網(wǎng)在AI應用趨勢愈發(fā)明顯。報告繼續(xù)看好AI算力及AI以太網(wǎng)受益產(chǎn)業(yè)鏈。AI云端算力需求持續(xù)旺盛，AI端側(cè)應用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機、可穿戴及手機/PC等硬件產(chǎn)品帶來創(chuàng)新和新的機遇，繼續(xù)看好AI驅(qū)動受益產(chǎn)業(yè)鏈。

　　通信行業(yè)觀點：1）近日因英偉達公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》，市場監(jiān)管總局依法對英偉達公司開展立案調(diào)查。此次英偉達被立案調(diào)查預計為國產(chǎn)芯片廠商留出更大空間，明年有望成為國產(chǎn)算力/通信芯片起量起加速度的大年。2）OpenAI宣布從12月6日開始，將在每一個工作日展示一個新產(chǎn)品或者樣品。截至本周，OpenAI已發(fā)布了推理大模型o1的滿血版本和進階模式、經(jīng)過強化微調(diào)的o1 mini、Sora Turbo、升級版Canvas，模型效果進一步提升，市場關(guān)注度高，強化了AI持續(xù)發(fā)展的信心。3）光模塊關(guān)稅問題引發(fā)市場關(guān)注，報告認為，參考上一次貿(mào)易摩擦情況，增加關(guān)稅部分將由客戶部分承擔，總體影響較小，板塊估值性價比凸顯。4）英偉達散熱問題引發(fā)市場關(guān)注，液冷技術(shù)壁壘高，單kw價值量高，2025年英偉達機柜將迎來批量出貨，液冷市場空間廣闊。

（文章來源：財中社）

(責任編輯：國產(chǎn)精品18久久久)