2024年，證券隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的業(yè)持不斷優(yōu)化與企業(yè)“走出去”的步伐加快，中國(guó)證券行業(yè)加速“出海”，續(xù)推深拓東南亞、進(jìn)全歐美市場(chǎng)。球化華泰證券、布局FREEXXXX國(guó)產(chǎn)中信證券等頭部券商國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收取得了亮眼成績(jī)。證券中小券商國(guó)際業(yè)務(wù)則持續(xù)深化跨境業(yè)務(wù)協(xié)同，業(yè)持全面提升差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。續(xù)推

受益于我國(guó)資本市場(chǎng)制度建設(shè)日臻完善、進(jìn)全金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平持續(xù)提升、球化跨境投融資日益升溫，布局頭部券商國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收對(duì)母公司的證券貢獻(xiàn)率穩(wěn)步上升。年內(nèi)，業(yè)持方正證券、續(xù)推廣發(fā)證券、國(guó)產(chǎn)二級(jí)一片內(nèi)射視頻插放興業(yè)證券均向境外子公司增資，多家券商為境外子公司發(fā)行債券提供擔(dān)保，提升國(guó)際業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略與全球布局是建設(shè)一流投資銀行的內(nèi)在要求。境內(nèi)券商積極參與國(guó)際資本市場(chǎng)的活動(dòng)，有利于券商更好地服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，助推中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資和經(jīng)營(yíng)。

把握資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放機(jī)遇

2024年，在境內(nèi)企業(yè)赴境外上市提速、A股公司紛紛赴境外發(fā)債與謀劃并購(gòu)的背景下，券商國(guó)際業(yè)務(wù)迎來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇期。

監(jiān)管部門持續(xù)完善境外上市機(jī)制、豐富發(fā)行方式，境外上市備案漸趨常態(tài)化。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，國(guó)產(chǎn)肥白大熟婦BBBB今年初至12月25日，約有150家企業(yè)成功獲得證監(jiān)會(huì)境外上市備案通知書。截至12月19日，《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表（首次公開(kāi)發(fā)行及全流通）》顯示，有124家企業(yè)提交了境外上市備案。

跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，今年以來(lái)，中金公司、中信證券、中信建投等頭部券商明顯加大了境外業(yè)務(wù)的投入力度。境內(nèi)投行保代正在嘗試更多地參與境外IPO項(xiàng)目。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，年內(nèi)已有66家企業(yè)登陸港交所。其中，國(guó)產(chǎn)肥白大熟婦BBBB視頻中金香港保薦了17家企業(yè)上市（包括獨(dú)家保薦和聯(lián)席保薦），中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安、中信建投等境外子公司保薦數(shù)量緊隨其后。

“目前，部分券商正通過(guò)擴(kuò)大全球網(wǎng)絡(luò)布局，支持企業(yè)‘走出去’及外資資金‘引進(jìn)來(lái)’的相關(guān)業(yè)務(wù)訴求?！敝薪饑?guó)際相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)“出海”的金融需求主要分三類：一是跨境融資需求，包括企業(yè)境外股本融資、境外債券發(fā)行、引入境外投資人等。券商可積極發(fā)掘企業(yè)全球存托憑證發(fā)行、在境外證券交易所上市等資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)遇。國(guó)產(chǎn)豐滿大屁股大乳A片動(dòng)漫二是跨境財(cái)務(wù)需求，包括推進(jìn)跨境并購(gòu)、戰(zhàn)略合作等。三是人民幣國(guó)際化相關(guān)需求。券商可通過(guò)豐富離岸人民幣債券發(fā)行人與投資人服務(wù)，拓寬人民幣資產(chǎn)配置途徑。

國(guó)際業(yè)務(wù)對(duì)母公司貢獻(xiàn)度不斷提升

香港成為內(nèi)地證券公司“出?！钡摹皹蝾^堡”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有14家券商實(shí)現(xiàn)“A+H”上市，已有36家內(nèi)地券商在香港設(shè)立國(guó)際業(yè)務(wù)子公司。

整體而言，近年來(lái)證券公司境外子公司資產(chǎn)和營(yíng)收規(guī)模呈上升趨勢(shì)。比如，中金國(guó)際2023年對(duì)母公司的營(yíng)收貢獻(xiàn)接近50%，2024年上半年這一數(shù)據(jù)超過(guò)55%。此外，華泰證券今年上半年國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.91億元，同比增幅達(dá)到67.51%；中信國(guó)際今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.8億美元（約合69.47億元人民幣），凈利潤(rùn)2.3億美元（約合16.3億元人民幣），分別較2023年同期增長(zhǎng)22.2%和68.4%；國(guó)泰君安國(guó)際業(yè)務(wù)收入也顯著增長(zhǎng)，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入13.96億元，同比上升45.56%。

2024年，多家券商通過(guò)向境外子公司增資、支持子公司收購(gòu)當(dāng)?shù)毓竟蓹?quán)、為旗下公司提供擔(dān)保等方式推動(dòng)國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。比如，12月18日，方正證券公告稱，公司執(zhí)行委員會(huì)決定對(duì)方正香港金控增資5000萬(wàn)元人民幣，方正香港金控注冊(cè)資金已變更為11億港元。9月13日，廣發(fā)證券公告稱，境外全資子公司廣發(fā)控股（香港）的全資子公司GF Financial Holdings完成發(fā)行金額為3億美元、期限為3年的浮動(dòng)利率境外債券，廣發(fā)證券為此提供擔(dān)保。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國(guó)際業(yè)務(wù)上，券商為子公司提供擔(dān)保，有利于提升子公司的信用評(píng)級(jí)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

為與國(guó)際實(shí)踐接軌，券商也會(huì)通過(guò)直接收購(gòu)海外擁有業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的公司進(jìn)行國(guó)際化布局。今年1月4日，廣發(fā)證券公告稱，其全資子公司廣發(fā)控股（香港）收購(gòu)惠理集團(tuán)3.66億股（20.04%）普通股，已完成股權(quán)交割。

東南亞市場(chǎng)成重要布局方向

2024年，東南亞成為我國(guó)券商“掘金”的熱土。

今年9月20日，華泰證券宣布，華泰國(guó)際旗下子公司于越南證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處獲批證券交易代碼。這意味著，華泰證券成功獲得越南兩大主要證券交易所的入場(chǎng)券，國(guó)際化戰(zhàn)略提速。

2018年，中國(guó)銀河證券收購(gòu)馬來(lái)西亞聯(lián)昌集團(tuán)的證券業(yè)務(wù)，成立合資公司銀河-聯(lián)昌。2023年12月，中國(guó)銀河證券實(shí)現(xiàn)對(duì)銀河-聯(lián)昌100%持股。2024年4月18日，中國(guó)銀河正式宣布將銀河-聯(lián)昌更名為銀河海外。銀河證券國(guó)際業(yè)務(wù)五年來(lái)實(shí)現(xiàn)翻倍。

在2024年12月舉辦的投資者開(kāi)放日活動(dòng)上，中信證券國(guó)際董事長(zhǎng)李春波表示，中信證券國(guó)際業(yè)務(wù)取得強(qiáng)勁發(fā)展。在中國(guó)香港以外地區(qū)，中信證券不斷完善產(chǎn)品服務(wù)布局，已在印度、日本以及多個(gè)東南亞市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的突破性進(jìn)展。中信證券也在2024年半年報(bào)中表示，下一步，公司會(huì)積極調(diào)研中東市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局可能性。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái)，不少國(guó)內(nèi)制造、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等企業(yè)爭(zhēng)相“出?！睎|南亞，為券商提供了許多參與跨境投融資、并購(gòu)或境外上市業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，東南亞互聯(lián)網(wǎng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)正處在高速發(fā)展期。中信證券研報(bào)顯示，目前，東南亞市場(chǎng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普遍收取0.1%至0.2%的費(fèi)率，相當(dāng)于我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的5至10倍。